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新股网下申购风险渐现-【资讯】

发布时间:2021-07-15 18:58:40 阅读: 来源:保温瓶厂家

⊙本报记者 张雪

周一,三大保险股全线失守,纷纷刷新上市以来的最低价。其中中国太保30元的发行价岌岌可危,而明日上市流通的3亿股首发机构限售股份,更是雪上加霜。扣除申购太保的成本,获得网下配售的442家机构,实际上已经损失了2.83亿元,干了回赔本的买卖。

每股理论被套0.94元

粗略估计,机构网下申购新股的成本,主要由融资时产生的银行间拆借利息成本,以及三个月锁定期内资金的机会成本构成。

公告显示,中国太保网下申购日期为2007年12月13日。按照银行间拆借方式中最常用的质押式回购利率计算,网下申购的前一天12月12日,银行间质押式回购的加权平均年利率为3.76%。这意味着,中国太保网下发行冻结的5636亿元资金,总共产生4.06亿元左右的费用。此外,对于其中有幸中签的90亿元机构资金,计算锁定期内的机会成本时,用最新3.33%的三个月定期存款利率进行估算,获得中国太保网下配售的442家机构,总共产生0.75亿元的成本。

而按照昨日30.66元的收盘价计算,机构目前从所持有的3亿股中国太保中,仅仅获得1.98亿元的薄利。这一利润,仍然小于4.81亿元左右的融资利息成本,以及资金的机会成本。如此估算,在忽略交易手续费和营业费用等成本的情况下,曾经的“幸运儿”,获得3亿股网下配售的442家银行、保险、券商、基金等机构,总共亏损了大约2.83亿元,约合每股套牢0.94元。

二级市场压力不小

在即将跌破发行价的关口,中国太保于3月26日上市流通的3亿股网下配售股份,无疑是雪上加霜。大多数券商研究人员认为,这一批限售股的上市流通,将对二级市场构成很大压力。

例如,国泰君安研究所分析师彭玉龙分析,机构是否选择抛售手中的中国太保,应该与他们对保险股后市判断的逻辑一致。如果机构认为保险股仍有下跌空间,坚定看空的话,将会选择套现。而且在目前已经亏损的情况下,机构不会在乎每股一、两元的损失,而是坚决止损。彭玉龙还指出,昨日三大保险股的大幅杀跌,是由于担心2008年保险公司的投资收益不佳。

部分业内人士,也与上述看法较为相似,认为虽然机构已经亏损,但在大市下跌的情况下,二级市场面临的抛售压力仍然不小,特别是其他保险股急剧下挫的情况下。倘若中国太保股价回暖,那么限售股抛售的可能性有可能将更大。

此前,也有不少投资者猜测,持有中国太保的机构们,不会任由其跌破发行价格的,而如今,该股距破发仅一步之遥。在二级市场明日迎来3亿限售股的情况下,中国太保是否会成为这波大牛市破发第一股,无疑将引来市场的极大关注。

逼近发行价个股一览

股票名称 上市日期 发行价(元) 最新收盘价(元) 距离发行价空间

中国太保 2007-12-25 30 30.66 2%

中海集运 2007-12-12 6.62 6.99 6%

建设银行 2007-09-25 6.45 6.9 7%

北京银行 2007-09-19 12.5 13.53 8%

中煤能源 2008-02-01 16.83 18.96 13%

中国石油 2007-11-05 16.7 19.83 19%

数据来源:Wind资讯 制表:张雪

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