光大策略把握两个持续看好大蓝筹-【资讯】

发布时间：2021-07-16 03:07:57 阅读：次来源：保温瓶厂家

这几天在交流中，屡被问到是什么逻辑支撑了我们的立场，特别是对周期性行业争议很大的时候，我们还坚定看好钢铁基本面这么弱势的板块。我们强调看多的立场不变，低估值/低价位/大蓝筹为核心。延续年度策略观点看好三大板块：1、低预期板块（钢铁/有色/煤炭等能源），2、金融（银行/保险/券商），3、基建产业链（建筑/水泥/工程机械/重卡）。说到底就是看好周期股金融股。

穿过市场波动震荡，我们认为，有两个“持续”，帮助忽略短期杂音：1、政策持续（金融宽松，坚持走出去政策）；2、（多数周期股）财报改善持续。这也是我们坚持认定周期股处于业绩拐点期，一旦被市场认可未来会有较大的股价弹性。

对于一路一带的理解，市场已具备很大共识，但交流中我们发现，仍存一部分关于是否走得出去、走出去成效如何的疑虑。我们认为，这是中国接下来所有改革的最重要核心，自贸区/国企改革/金融制度完善等，都是准备为了让中国在更开放的范畴、更高的层面融入世界。现阶段，一路一带最受益的还是在国内，特别是（与外国接壤的）中西部地区。随着“走出去”的综合指导政策的落实，以及互联互通的不断发散、辐射，受益范围将渐渐扩大。

安徽合力(600761)今晚发布停牌公告，连同几天前的其他公司停牌公告，给地方国企改革正在加快推进又添一笔注脚。我们注意到，圣诞节前，国务院国资委在京召开中央企业、地方国资委负责人会议，提出 2015 年全力以赴保增长、积极推进国有企业改革等七方面具体工作部署。国资委定调国企改革路线，要求 2015 年国有企业要继续降本增效，加大减亏、扭亏力度。我们认为，重资产/周期性行业将会是 2015年的重点。

风险：1、经济增长大幅下滑，2、系统性信用风险爆发，3、融资还款大致市场大幅回调，4、有可能的监管风暴。

（责任编辑：HN666）